Aktiv fond eller indexfond: mål, avgift och jämförelseindex

Vad är en aktiv fond?

Vid aktiv förvaltning lägger förvaltaren ned tid och omsorg på att analysera marknaden innan fonden köper eller säljer, skriver Konsumenternas Bank- och finansbyrå. Förvaltaren kan äga mer av vissa bolag och mindre av andra, eller inte äga vissa bolag alls. Tanken är att välja bolag som ger bättre avkastning än en viss marknad.

En indexfond gör tvärtom. Den följer ett index enligt bestämda regler och försöker få samma utveckling som indexet, inte en bättre. Ett index är ett beräknat mått på hur en grupp aktier har utvecklats. Hur en indexfond fungerar, och varför den ändå kan avvika lite från sitt index, går vi igenom i lektionen om indexfonder.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Vad betyder jämförelseindex och aktiv risk?

Ett jämförelseindex är det index som en fond jämför sitt resultat med. En aktivt förvaltad fond ska försöka slå det index den jämförs med, enligt Konsumenternas Bank- och finansbyrå, som också påpekar att jämförelsen ska göras med ett relevant index. En fond som köper svenska aktier behöver alltså jämföras med ett index över svenska aktier, inte med ett index över hela världen.

När fondens andelsvärde räknas ut varje dag har avgiften redan dragits av. Fondens historiska avkastning visas därför efter avgifter. Jämför du med indexet ställer du alltså fondens resultat efter avgifter mot indexets resultat. Använd samma period och samma valuta för båda.

Måttet aktiv risk visar hur stor skillnad det är i avkastning mellan fondens resultat och ett visst jämförelseindex. Är skillnaden mycket liten liknar fonden en indexfond. Konsumenternas Bank- och finansbyrå varnade 2020 för så kallade dolda indexfonder: fonder som marknadsförs som aktivt förvaltade och tar ut en avgift som en aktiv fond, men som ligger så nära sitt index att de i praktiken inte kan ge högre avkastning än indexet.

Vad kostar aktiva fonder och indexfonder 2026?

Det finns inga lagregler om hur stor förvaltningsavgiften får vara, och generellt är aktivt förvaltade fonder dyrare än indexfonder, skriver Konsumenternas Bank- och finansbyrå. Förvaltningsavgiften är en årlig avgift i procent av det du har i fonden. Finansinspektionen, FI, publicerar jämförelsetal med medianavgiften, alltså det mittersta värdet, för några vanliga fondkategorier. FI räknar på fondernas årliga fasta förvaltningsavgifter.

I FI:s jämförelsetal för första kvartalet 2026 skiljer det ungefär 1 procentenhet mellan aktiva fonder och indexfonder. En procentenhet är skillnaden mellan två procenttal, till exempel från 0,20 till 1,20 procent. Det är inte samma sak som 1 procent av avgiften.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Räkneexempel: tjäna in 1 procentenhet högre avgift

Vi jämför två påhittade fonder som placerar på samma marknad. Indexfonden Bred Index tar 0,2 procent per år och den aktiva fonden Vald Aktie tar 1,2 procent. Vi antar att indexet stiger 6 procent varje år och att du sätter in 100 000 kronor en gång och väntar i 10 år. Antagandet är bara till för att kunna räkna, inte en prognos. Förenklat drar vi av avgiften från avkastningen och bortser från skatt och från att indexfonden kan avvika lite från indexet.

Indexfonden får då 6 − 0,2 = 5,8 procent per år och är värd ungefär 175 734 kronor efter 10 år. Går den aktiva fonden lika bra som indexet före avgifter får den 6 − 1,2 = 4,8 procent per år och är värd ungefär 159 813 kronor, alltså 15 921 kronor mindre. För att komma ikapp måste den aktiva fonden slå indexet med 1 procentenhet varje år före avgifter, det vill säga ge 7 procent. Först när den slår indexet med mer än så blir resultatet bättre än indexfondens i exemplet.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Det här vet du i förväg, och det här vet du inte

Avgiften vet du i förväg. Om en aktiv fond kommer att slå sitt index vet ingen. Fonder kan både öka och minska i värde, och det finns inga garantier, oavsett hur länge du sparar, skriver FI. Det gäller både aktiva fonder och indexfonder.

Den här lektionen tar inte ställning till vilken typ som är bäst. Vill du jämföra två fonder kan du ställa samma frågor till båda. Svaren finns i fondens faktablad, som enligt Konsumenternas Bank- och finansbyrå ska beskriva placeringsinriktning, risk- och avkastningsprofil, avgifter och historisk avkastning på högst två sidor.

• Mål: ska fonden slå ett index eller följa det?
• Jämförelseindex: vilket index jämförs fonden med, och speglar det det fonden äger?
• Avgift: hur stor är den årliga avgiften, och finns det andra avgifter?
• Aktiv risk: hur mycket har fondens avkastning skilt sig från indexets?
• Period: jämför du samma tidsperiod och samma valuta?

Öva på att jämföra med ett index

Att jämföra en egen portfölj med ett index över samma period är ett sätt att förstå vad det betyder att försöka slå ett index. I Investiq övar du med virtuella pengar på riktiga bolag, utan insättningar.