Insättningar och avkastning: följ pengarna i rätt ordning

Börja med en lista över händelser

Båda kontona har från början 1 000 kronor i samma fiktiva innehav. En ny insättning är också 1 000 kronor. I konto Tidig sätts pengarna in och placeras precis före värdeökningen. I konto Sen sätts pengarna in som kontanter precis efter värdeökningen, när mätperioden avslutas. Vi lämnar avgifter, skatt och utdelningar utanför.

Listan behöver skilja en extern betalning från sådant investeringen själv ger. En insättning av dina pengar är inte en värdeökning som innehavet har skapat. Det spelar också roll om pengarna varit med under hela prisförändringen eller inte hunnit påverkas av den alls.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Ta bort insättningen när du förklarar kronresultatet

Konto Tidig ökade från 1 000 till 2 200 kronor, men 1 000 kronor kom utifrån. Värderesultatet är 2 200 − 1 000 − 1 000 = 200 kronor. Konto Sen slutar på 2 100: 2 100 − 1 000 − 1 000 = 100 kronor. Samma insättning, men olika mycket pengar var placerade under prisändringen.

Att kalla konto Tidigs hela ökning på 1 200 kronor för avkastning skulle blanda ihop insättningen och resultatet. Pengarna som sattes in är kvar i slutvärdet. Beräkningen ovan hjälper dig stämma av resultatet i kronor; den ger inte automatiskt en korrekt procentuell avkastning för godtyckliga betalningstidpunkter.

Prisperiodens bas visar samma tio procent

Under själva prisperioden hade konto Tidig 2 000 kronor placerade: 200 ÷ 2 000 × 100 = 10 procent. Konto Sen hade 1 000: 100 ÷ 1 000 × 100 = 10 procent. Insättningen i konto Sen skedde efter perioden och ska inte räknas som om den varit placerad under prisändringen.

Om du i stället delar konto Tidigs 200 med det allra första värdet 1 000 får du 20 procent. Det använder fel bas för den prisperiod vi just avgränsat. Skriv därför värdet omedelbart efter en betalning och före nästa förändring när du försöker förstå vilka pengar som deltog.

Fler betalningar kräver mer än två kontovärden

I ett konto med flera insättningar och uttag behöver avkastningsmetoden hantera tidpunkter och belopp. CFA Institute skiljer tidsvägda mått, som tar bort effekten av externa flöden, från penningvägda mått som även påverkas av när pengar placerades. De besvarar olika frågor.

Vår övning undviker betalningar mitt i prisperioden för att göra varje bas synlig. Den beskriver inte en viss banks kontorapport eller Investiqs interna avkastningsberäkning. När ni jämför ett börsspel kan gemensamma regler om insättningar förenkla tolkningen, men ett slutvärde behöver fortfarande läsas tillsammans med villkoren.