Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Skilja koncentration från antalet innehav.
- Räkna hur ett innehavs nedgång påverkar totalen.
- Förklara varför gemensamma risker kan finnas i flera bolag.
Ett bolags problem och en gemensam händelse är olika risker
En påhittad fabrik kan till exempel få ett produktionsstopp som påverkar just den verksamheten. En annan händelse kan påverka flera verksamheter samtidigt. I en klassrumsövning kan ni skilja en enskild bolagshändelse från ett scenario som berör båda bolagen.
Finansinspektionen tar upp fördelning mellan bolag, branscher och marknader. Det betyder inte att flera olika namn automatiskt ger oberoende risker. Fråga vad bolagen säljer, vilka kunder de har och vilka av era antaganden som är gemensamma.
Samma nedgång får olika genomslag vid olika fördelning
Två fiktiva portföljer börjar båda på 10 000 kronor. Den ena har 8 000 kronor i Bolag A och 2 000 i B. Den andra har 5 000 i vardera. Detta är två räknefall, inga föreslagna placeringar.
Anta att A tappar 25 procent och B står still. I första portföljen minskar A med 2 000 kronor. I den andra minskar A med 1 250 kronor. Skillnaden beror på hur mycket av startvärdet som var kopplat till A.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Fördelning vid start | Värde efteråt | Total förändring |
|---|---|---|
| A 8 000 kr, B 2 000 kr | 6 000 + 2 000 = 8 000 kr | −20 % |
| A 5 000 kr, B 5 000 kr | 3 750 + 5 000 = 8 750 kr | −12,5 % |
Vad händer om båda innehaven faller?
Ändra scenariot: både A och B faller 25 procent. Första portföljen blir 6 000 + 1 500 = 7 500 kronor. Den andra blir 3 750 + 3 750 = 7 500 kronor. Båda tappar då 25 procent.
Det visar varför vår första jämförelse inte bevisar att den jämnare portföljen alltid skyddar mot en stor nedgång. Resultatet beror på vilka förändringar vi antagit. Spridning mellan delar som rör sig likadant kan ge mindre skydd i just ett gemensamt scenario.
En simulering låter dig pröva olika antaganden, men ett valt räknefall är ingen prognos. För att dra en rimlig slutsats ska du kunna säga både vad exemplet visar och vilka situationer det inte behandlar.
Hur många aktier eller fonder ska man ha?
Det finns inget antal som passar alla. Det som avgör är hur stor del av pengarna som ett enskilt innehav står för. Med lika mycket i varje aktie blir vikten 1 delat med antalet: med 2 aktier är varje 50 procent av portföljen, med 5 aktier 20 procent och med 20 aktier 5 procent. Faller en aktie med 30 procent minskar portföljen då med 15, 6 respektive 1,5 procent, om de andra står still.
En fond äger ofta många aktier, så en enda fond kan redan ge spridning mellan bolag. Flera fonder som äger samma sorts aktier ger däremot inte alltid mer spridning, eftersom de kan ha stora delar av samma innehav. Kontrollera därför vad fonderna äger, inte bara hur många de är.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Antal aktier | Vikt per aktie | Portföljens förändring |
|---|---|---|
| 2 | 50 % | −15 % |
| 5 | 20 % | −6 % |
| 10 | 10 % | −3 % |
| 20 | 5 % | −1,5 % |
En enkel undersökning av koncentration
Börja med en tabell över värden och vikter. Skriv sedan en egen möjlig händelse som kan påverka endast en del och en annan som kan påverka flera. Motivera era antaganden med information om verksamheterna, i stället för att välja en händelse för att få ett visst svar.
Antalet bolag är en del av beskrivningen. Om 95 procent ligger i ett bolag och resten i flera små innehav är totalen fortfarande starkt beroende av den stora delen. Om allt i stället ligger i samma bransch finns det en annan sorts koncentration att diskutera.
- Vilken del har störst vikt?
- Vilka innehav delar en tänkt risk?
- Hur påverkas totalen om en del faller?
- Vad händer om flera faller samtidigt?
- Vilken information saknas för att förstå scenariot?
Prova själv
Ett fiktivt konto har 40 procent i A och 60 procent i B. A faller 10 procent, B står still. Hur mycket förändras totalvärdet?
Visa lösningen och förklaringen
Det minskar med 4 procent.
A:s del är 40 procent av totalen. 0,40 × −10 % = −4 %. Med startvärdet 10 000 kr är A värt 4 000 kr och förlusten 400 kr. Totalen blir 9 600 kr, om resten är oförändrat och inga pengar tillförs.
Kontrollera att du har förstått
Tar flera olika aktier bort risken för förlust?
Nej. Flera innehav kan påverkas samtidigt och portföljens värde kan fortfarande sjunka.
Varför räcker det inte att räkna antalet bolag?
Du behöver också se fördelningen av värde och vilka risker bolagen delar. Många små delar ändrar inte automatiskt beroendet av en mycket stor del.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler lektioner i samma ämne
Kom igång: aktier och portföljer
- Vad är en aktie?
- Vad är en aktieportfölj? Räkna på värde och innehav
- Återhämtning efter kursnedgång: räkna rätt procent
- Övningsportfölj med virtuella pengar: en tydlig lärplan
- Aktier under 18: vad gäller när man är minderårig?
- Spara pengar som ungdom: budget, sommarjobb och ränta
- ISK eller sparkonto för barn? Skatt, skydd och ägande 2026
- Aktietävlingar 2026 för unga och skolor: en neutral översikt
- Månadsspara: snittpris per andel och varför risken finns kvar
- Lön efter skatt 2026: räkna från bruttolön till nettolön
- Buffert: vad är buffertsparande och hur stor buffert behövs?
- Pension för unga: inkomstpension, PPM och tjänstepension
- Köp nu betala sen och kreditkort: ränta, avgifter och risker
- Vad är PPM? Premiepension, fonder och AP7 Såfa för unga 2026
- Demokonto för aktier: finns det hos Avanza och Nordnet 2026?
- Aktiesimulator gratis: fem sätt att simulera aktier jämförda
- Paper trading: så övar du med svenska aktier utan pengar
- Aktiespel och börsspel: spela på börsen med låtsaspengar
- Aktiekampen 2026: så fungerar aktiespelet och tävlingarna
- Öva på aktier utan pengar: är det lönt med låtsaspengar?
- Investera för nybörjare: så börjar du i fem steg
- Börsspel i skolan: så kör du ett aktiespel med klassen
Källor och exempel
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
