Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Förklara vad triggerkurs och orderpris betyder i en stop loss.
- Räkna förlusten när kursen öppnar under triggerkursen.
- Beskriva hur en glidande stop loss flyttar triggern.
Så fungerar en stop loss-order
En stop loss har två delar. Den första är villkoret: en triggerkurs, alltså den kurs som aktiverar ordern. Den andra är själva ordern som skickas när villkoret uppfylls. Den amerikanska tillsynsmyndigheten SEC beskriver en stopporder som en order att köpa eller sälja när kursen når ett visst pris, och skriver att den då blir en marknadsorder. Nasdaq beskriver en stop loss-order på samma sätt.
Hos Nordnet väljer du själv triggerkursen och ett orderpris, alltså det pris som ordern skickas till marknaden med när triggern har löst ut. Med ett orderpris blir det en order med prisgräns, en limitorder. Du väljer också om ordern ska aktiveras när kursen är lika med eller lägre än din nivå, eller lika med eller högre, och hur länge villkoret ska bevakas. Villkoren skiljer sig mellan banker och mäklare, så läs vad som gäller där du handlar.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Del | Vad den gör | Exempel |
|---|---|---|
| Triggerkurs | Villkoret som aktiverar ordern | Sälj om kursen är 90 kr eller lägre |
| Order utan prisgräns (marknadsorder) | Säljer till bästa pris som finns just då | Kan bli 90 kr, 88 kr eller lägre |
| Order med prisgräns (limitorder) | Säljer bara till orderpriset eller bättre | Sälj inte under 88 kr |
| Giltighetstid | Hur länge villkoret bevakas | Till ett slutdatum du väljer |
Varför priset kan bli sämre än triggerkursen
När triggern löser ut och ordern blir en marknadsorder säljs aktien till det pris som finns då. SEC skriver att priset kan skilja sig från stoppriset, särskilt på en marknad där kurserna ändras snabbt. Skillnaden mellan priset du räknade med och priset du får kallas på engelska ofta slippage.
Det tydligaste fallet är ett kursgap. Om ett bolag kommer med dåliga nyheter efter stängning kan aktien nästa dag börja handlas långt under gårdagens slutkurs. Då blir det inga affärer på nivåerna däremellan. Nordnet skriver att kursen vid extrem volatilitet kan hoppa över triggerkursen. En stop loss på 90 kronor kan alltså ge ett avslut på 80 kronor.
SEC påpekar också att en kort, tillfällig kursrörelse kan lösa ut ordern. Då kan du ha sålt även om kursen sedan går tillbaka upp.
Räkneexempel: kursen öppnar under triggern
Du äger 50 aktier i det påhittade bolaget Kustfrakt AB, köpta för 100 kronor styck. Du lägger en stop loss med triggerkurs 90 kronor och ingen prisgräns. Aktien stänger på 92 kronor. Under natten kommer en vinstvarning, och nästa morgon börjar aktien handlas på 80 kronor.
Triggern löser ut direkt eftersom 80 är lägre än 90, och ordern säljer till marknadspris, i exemplet 80 kronor. Förlusten blir (100 − 80) × 50 = 1 000 kronor, inte de (100 − 90) × 50 = 500 kronor du kanske räknade med. Courtage och andra avgifter kommer till.
Hade du i stället satt orderpriset 88 kronor hade ordern inte kunnat utföras på 80 kronor, eftersom en säljorder med prisgräns bara får säljas till gränsen eller högre. Du hade fortfarande ägt aktierna. Faller kursen mer blir förlusten större, och stiger den har du sluppit sälja lågt. Prisgränsen byter alltså risken för ett dåligt pris mot risken att inte få sälja alls.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Ordertyp | Vad som händer vid öppning på 80 kr | Resultat |
|---|---|---|
| Stop loss utan prisgräns | Säljs till cirka 80 kr | Förlust 1 000 kr före avgifter |
| Stop loss med orderpris 88 kr | Inget avslut, eftersom 80 kr är under gränsen | Aktierna finns kvar, värda 1 000 kr mindre än inköpet vid kursen 80 kr |
| Det du kanske räknade med | Försäljning på 90 kr | Förlust 500 kr |
En stop loss är ingen garanti
Nordnet skriver att det inte är garanterat att affären går igenom även om din stop loss triggas, eftersom det måste finnas en köpare på ditt pris. I en aktie som handlas lite kan det finnas få köpare nära triggerkursen. Läs mer om det i lektionen om likviditet och orderdjup.
- Priset kan bli sämre än triggerkursen, särskilt vid kursgap och snabba rörelser.
- En order med prisgräns kan bli utan avslut eller bara delvis utförd.
- En kort, tillfällig nedgång kan lösa ut ordern, även om kursen sedan vänder upp.
- Villkor, giltighetstid och avgifter bestäms av banken eller mäklaren.
Glidande stop loss: triggern följer med uppåt
En glidande stop loss, på engelska trailing stop, har en trigger som flyttar sig. Nordnet beskriver att triggern följer med när aktien stiger men ligger kvar när aktien faller. Avståndet anges i procent, till exempel 10 procent nedåt.
Påhittat exempel: du köper för 100 kronor och väljer 10 procent. Triggern börjar på 90 kronor. Aktien stiger till 120 kronor, och triggern flyttas till 120 × 0,9 = 108 kronor. Aktien faller sedan till 110 kronor, men triggern ligger kvar på 108. När kursen når 108 kronor eller lägre löser ordern ut. Samma risker gäller: vid ett kursgap kan avslutet bli lägre än 108 kronor.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Kurs | Högsta kurs hittills | Trigger |
|---|---|---|
| 100 kr | 100 kr | 90 kr |
| 120 kr | 120 kr | 108 kr |
| 110 kr | 120 kr | 108 kr |
| 107 kr | 120 kr | Har löst ut vid 108 kr eller lägre |
Öva utan riktiga pengar
Ett sätt att förstå ordertyper är att räkna på påhittade kursgap som i exemplet ovan. I Investiq övar du med virtuella pengar på riktiga bolag, utan insättningar.
Prova själv
Du äger 40 aktier köpta för 200 kronor styck. Din stop loss har triggerkurs 180 kronor och ingen prisgräns. Efter en dålig nyhet öppnar aktien på 170 kronor och säljs där. Hur stor blir förlusten före avgifter, och hur mycket större är den än om försäljningen hade skett på 180 kronor?
Visa lösningen och förklaringen
Förlusten blir 1 200 kronor. Det är 400 kronor mer än de 800 kronor en försäljning på 180 kronor hade gett.
(200 − 170) × 40 = 1 200 kronor. (200 − 180) × 40 = 800 kronor. Skillnaden är 1 200 − 800 = 400 kronor, vilket också är (180 − 170) × 40.
Kontrollera att du har förstått
Vad är en triggerkurs?
Den kurs som aktiverar stop loss-ordern och gör att en order skickas till marknaden.
Kan du få sälja under triggerkursen?
Ja. Vid ett kursgap eller snabba rörelser kan en marknadsorder säljas till ett lägre pris.
Hur rör sig triggern i en glidande stop loss?
Den flyttas upp när kursen stiger men ligger kvar när kursen faller.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler lektioner i samma ämne
Handel, risk och jämförelseindex
- Volatilitet i aktier: samma slutresultat, olika svängningar
- Maximal nedgång, drawdown: räkna från en tidigare topp
- Jämför portfölj med index: välj samma period och mått
- Bull och bear: vad betyder bull market och bear market?
- Blankning av aktier: så fungerar det och varför risken saknar tak
- Hävstång aktier: certifikat, mini futures och daglig hävstång
- Räkna ut sharpekvot: formel och exempel med två fonder
- Optioner aktier: köpoption, säljoption och ett räkneexempel
- Börsen faller: vad händer med dina aktier och fonder?
- Hur köper man aktier? Steg för steg första gången
- När betalas utdelningen ut? X-dag och avstämningsdag
Källor och exempel
- Nordnet: hur fungerar ordertypen stop loss
- Investor.gov (SEC): stopporder och utförandepris (engelska)
- Nasdaq: stop-loss order (engelska)
Fakta och källor kontrollerade .
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
