Fundamental analys vs teknisk analys: två sätt att studera aktier

Fundamental analys: bolaget bakom aktien

Fundamental analys utgår från att en aktie är en del av ett bolag. Man läser bolagets rapporter och frågar sig hur verksamheten går: hur mycket bolaget säljer, hur stor vinsten är, hur mycket skulder det har och hur framtiden kan se ut. Finansinspektionen ger samma grundråd till den som vill investera i aktier: sätt dig in i företagets verksamhet och sök information direkt från bolagen.

Siffrorna sammanfattas ofta i nyckeltal. Ett nyckeltal är ett förhållande mellan två siffror som gör bolag lättare att jämföra. Ett exempel är P/E-tal, aktiekursen delad med vinsten per aktie. Ett påhittat Bageri AB har kursen 50 kronor och vinsten 4 kronor per aktie. P/E-talet blir 50 / 4 = 12,5, så köparen betalar 12,5 kronor för varje krona i årsvinst. Om det är dyrt eller billigt beror på hur vinsten utvecklas framåt, och det vet ingen säkert.

Teknisk analys: kursens historia

Teknisk analys tittar i första hand på hur aktiekursen och handeln har rört sig, inte på bolagets siffror. Tanken är att mönster i kurs och volym kan säga något om hur andra investerare beter sig. Man använder diagram och indikatorer, alltså beräkningar som görs på kurserna.

• Glidande medelvärde: genomsnittet av de senaste stängningskurserna, som flyttas fram en dag i taget.
• RSI, Relative Strength Index: ett tal mellan 0 och 100 som jämför uppgångar och nedgångar under en period.
• Stöd: en kursnivå där kursen tidigare har slutat falla och vänt upp.
• Motstånd: en kursnivå där kursen tidigare har slutat stiga och vänt ner.
• Volym: hur många aktier som har handlats, ett mått på hur stort intresset var.

Räkna ett glidande medelvärde över 5 dagar

Ett glidande medelvärde över 5 dagar är summan av de fem senaste stängningskurserna delat med 5. Stängningskursen är kursen när handeln slutar för dagen. Nästa dag tar man bort den äldsta kursen, lägger till den nya och räknar igen. Därför kallas det glidande.

Ett påhittat bolag, Cykelverket AB, har stängningskurserna i tabellen. Det första medelvärdet går att räkna dag 5: (100 + 102 + 101 + 105 + 107) / 5 = 515 / 5 = 103,0 kronor. Dag 6 faller 100 bort och 106 kommer till: (102 + 101 + 105 + 107 + 106) / 5 = 521 / 5 = 104,2 kronor.

Här ligger medelvärdet hela tiden under kursen, eftersom kursen har stigit. Medelvärdet jämnar ut dagliga svängningar men reagerar sent. När kursen vänder tar det några dagar innan medelvärdet gör det. Det beskriver alltså vad som redan har hänt.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

RSI, stöd och motstånd

RSI är en indikator som visar ett värde mellan 0 och 100. Nordnet skriver att en vanlig inställning är att räkna RSI på 14 dagar, att ett värde över 70 kan tyda på att en aktie är överköpt och att ett värde under 30 kan tyda på att den är översåld. Överköpt betyder ungefär att kursen har stigit snabbt och mycket, översåld att den har fallit snabbt. Orden är etiketter på en beräkning, inte löften om vad som händer sedan.

Stöd och motstånd läser man ut ur en graf. Om kursen flera gånger har vänt upp nära 95 kronor kan någon kalla 95 kronor ett stöd. Om den flera gånger har vänt ner nära 115 kronor kan det kallas ett motstånd. Nivåerna bygger helt på historiken, och kursen kan passera dem när som helst, till exempel efter en rapport eller en nyhet.

Skillnaderna i en tabell

Metoderna svarar på olika frågor. Fundamental analys frågar vad bolaget kan vara värt. Teknisk analys frågar hur kursen har rört sig och hur andra investerare verkar agera. En del använder båda, andra ingen av dem.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Vad ingen av metoderna kan

Ingen analysmetod kan förutsäga kursen säkert. En kurs påverkas av nyheter som ingen känner till i förväg, av räntor och konjunktur och av hur tusentals investerare reagerar. FI skriver att det inte finns några garantier när du investerar och att placeringar i aktier alltid innebär en risk.

FI har också varnat för finansiella tips i sociala medier. Enligt FI litar fler än en av fem unga vuxna på finansiell information från så kallade finfluencers, och den som okritiskt följer råden kan förlora mycket pengar. En stigande linje i ett diagram eller ett lågt P/E-tal är aldrig ett bevis. Kontrollera vem som står bakom en analys och vilka antaganden den bygger på.

Öva på att läsa bolag och grafer

Du kan prova båda sätten att titta på en aktie utan att riskera pengar. I Investiq övar du med virtuella pengar på riktiga bolag, utan insättningar.