Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Räkna utdelningsandel med jämförbara totalsummor eller belopp per aktie.
- Skilja vinstbasen från direktavkastningens prisbas.
- Förklara varför en kvot inte ensam visar framtida utdelningsförmåga.
Två skrivsätt kan ge samma svar
Ett fiktivt bolag har 30 000 kronor i årets vinst till vanliga aktieägare och delar ut totalt 12 000 kronor till samma ägare. Utdelningsandelen blir 12 000 ÷ 30 000 × 100 = 40 procent. Båda beloppen måste avse samma avgränsade grupp och vårt angivna årsunderlag.
Bolaget har 2 000 aktier hela året. Då är EPS 15 kronor och utdelning per aktie 6 kronor. Beräkningen 6 ÷ 15 × 100 ger också 40 procent. Blanda inte en totalsumma i kronor med ett belopp per aktie: 12 000 ÷ 15 skulle använda två olika enheter.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Mått | Hela bolaget | Per aktie |
|---|---|---|
| Resultat till vanliga aktieägare | 30 000 kr | 15 kr |
| Utdelning till samma ägare | 12 000 kr | 6 kr |
| Utdelningsandel | 40 % | 40 % |
Aktiepriset behövs för en annan fråga
Om aktiepriset är 120 kronor blir direktavkastningen 6 ÷ 120 × 100 = 5 procent. Här kan alltså utdelningsandel 40 procent och direktavkastning 5 procent beskriva samma fiktiva utdelning. De olika svaren beror på olika nämnare: vinst respektive pris.
Utdelningsandelen påverkas därför inte direkt av att priset ändras, om samma utdelning och vinst fortfarande används. Direktavkastningen gör det. Börja med frågan du vill besvara och välj sedan rätt bas, i stället för att tolka alla procenttal som samma sorts avkastning.
Oförändrad utdelning kan bli en större del av resultatet
I en ny fiktiv årsjämförelse sjunker vinsten till 15 000 kronor medan utdelningen fortfarande är 12 000. Andelen blir 80 procent. Om vinsten i stället är 8 000 blir kvoten 150 procent. Det säger att den angivna utdelningen överstiger just detta års vinstmått.
Kvoten 150 procent visar inte ensam hur betalningen finansieras eller om nästa års utdelning blir lika stor. För det behövs fler uppgifter om bland annat kassaflöde, tillgängliga medel och beslut. Vid noll eller negativt resultat kan procentkvoten inte tolkas som en vanlig positiv andel av årets vinst.
Läs måttets definition och vilket beslut som avses
Ett företags utdelningspolicy och en faktisk, föreslagen eller beslutad utdelning är olika saker. Gränges redovisar sin policy och utdelningshistorik med ett angivet resultatunderlag. Hufvudstadens ordlista använder en företagsspecifik resultatdefinition. Dessa källor visar varför etiketten ensam inte räcker vid jämförelser.
Anteckna om utdelningen är ett förslag eller har beslutats och om resultatet innehåller justeringar. I vår uppgift är siffrorna givna och modellen saknar olika aktieslag, ändrat aktieantal och andra rapportjusteringar. Använd den för att öva enhetskontroll innan du läser en verklig rapport.
Prova själv
Ett fiktivt årsunderlag anger utdelning 4 kr per aktie och EPS 10 kr. Aktiekursen i samma exempel är 80 kr. Räkna utdelningsandelen och direktavkastningen, och skriv vilket tal som är bas i varje division.
Visa lösningen och förklaringen
Utdelningsandel 40 procent med EPS som bas. Direktavkastning 5 procent med aktiekursen som bas.
4 ÷ 10 × 100 = 40. Därefter 4 ÷ 80 × 100 = 5. Samma utdelning jämförs med två olika mått och svaren besvarar olika frågor.
Kontrollera att du har förstått
Blir utdelningsandelen större bara för att aktiepriset faller i vår modell?
Nej. Den använder utdelning och vinst. Om dessa står still är andelen densamma.
Visar en utdelningsandel över 100 procent att årets angivna vinst är större än utdelningen?
Nej. Utdelningen är då större än vinstmåttet i nämnaren. Kvoten ensam visar inte finansieringen eller framtida betalningar.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler lektioner i samma ämne
Nyckeltal och ränta på ränta
- Ränta på ränta-kalkylator: räkna år för år med formel
- P/E-tal för aktier: räkna kurs delat med vinst per aktie
- Bokfört värde och börsvärde: räkna två olika mått
- Räkna ut skuldsättningsgrad: formel och exempel för företag
- Räntetäckningsgrad: formel, räkneexempel och höjda räntor
- Utdelningsaktier: direktavkastning, utdelningsandel och risker
- Räkna ut aktieutdelning: belopp, skatt och källskatt med exempel
- Aktieanalys: så analyserar du en aktie i fem steg för nybörjare
- Vad är ett bra P/E-tal? Tabell per bransch och tillväxt
Källor och exempel
- Gränges: exempel på hur ett bolag redovisar utdelningsandel och sin utdelningspolicy
- Hufvudstaden: egna definitioner av resultatmått och utdelningsandel
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
