Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Räkna direktavkastning med en tydlig prisbas.
- Förklara hur samma utdelning kan ge en större kvot när priset faller.
- Skilja direktavkastning från total avkastning och utdelningsandel.
Ange kronor per aktie i både täljare och nämnare
Vi antar en kontant utdelning på 3 kronor per aktie för en angiven tolvmånadersperiod. Med ett pris på 75 kronor blir direktavkastningen 3 ÷ 75 × 100 = 4 procent. Om samma utdelningsbelopp jämförs med priset 60 kronor blir kvoten 5 procent.
Det behövs ingen större utdelning för att kvoten ska stiga från 4 till 5 procent. I vår jämförelse är det priset som blivit lägre. Tabellen är två beräkningsunderlag, inte ett besked om att utdelningen faktiskt kommer att betalas på nytt efter prisförändringen.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Underlag | Pris 75 kr | Pris 60 kr |
|---|---|---|
| Utdelning per aktie för angiven period | 3 kr | 3 kr |
| Direktavkastning | 4 % | 5 % |
| Vad som ändrats | Prisbasen | Prisbasen |
En utdelningskvot räknar inte med kursförlusten
I ett separat händelseförlopp köper du en fiktiv aktie för 75 kronor, får 3 kronor i utdelning och säljer för 60. Före avgifter och skatt är summan tillbaka 63 kronor. Resultatet blir 63 − 75 = −12, alltså −16 procent av det betalade priset.
Direktavkastningen 4 procent på köppriset är alltså inte hela resultatet för den perioden. För att räkna total enkel avkastning i denna modell behöver du även prisförändringen. Vi återinvesterar ingen utdelning och förutsätter inga andra betalningar.
Läs om talet använder historik eller ett förslag
En utdelning som redan har betalats och en föreslagen eller uppskattad utdelning är olika uppgifter. Markera vilket underlag du använder. Dela heller inte en enskild delbetalning med priset och kalla den årets kvot utan att förklara perioden.
Priset kan vara en aktuell kurs, en kurs vid årets slut eller det egna tidigare köppriset. Kvoterna blir olika även med samma täljare. Ett mått på den egna anskaffningskostnaden ska inte presenteras som om det automatiskt var marknadens aktuella direktavkastning.
Byt inte ut aktiepriset mot vinsten
Om samma bolag har EPS 6 kronor blir 3 ÷ 6 = 50 procent. Det jämför utdelning med vinst per aktie och är en utdelningsandel i den förenklade modellen. Det är inte direktavkastningen: dess nämnare var aktiepriset 75 eller 60.
Skriv alltid måttets namn och bas bredvid svaret. Då går en övningskamrat igenom samma beräkning utan att gissa. En hög utdelningskvot är heller ingen garanti för framtida betalningar eller ett positivt totalt resultat. Fortsätt med utdelningsandelen för att förstå frågan ur bolagets resultatperspektiv.
Prova själv
En fiktiv aktie har 2 kr i utdelning för en angiven tolvmånadersperiod. Räkna direktavkastningen med priset 50 kr och sedan med priset 40 kr. Vad ändrade kvoten?
Visa lösningen och förklaringen
4 procent med 50 kr och 5 procent med 40 kr. Det lägre priset höjde kvoten; utdelningen var densamma.
2 ÷ 50 × 100 = 4. Därefter 2 ÷ 40 × 100 = 5. Skillnaden är 1 procentenhet. Detta beskriver två prisbaser, inte en prognos för någon kommande utdelning.
Kontrollera att du har förstått
Visar 5 procents direktavkastning att hela årets investering gav +5 procent?
Nej. Kvoten omfattar inte hela prisförändringen. I vårt köp- och säljeexempel är totalresultatet −16 procent.
Är utdelning delat med EPS direktavkastning?
Nej. Det är utdelningsandel i vår förenklade modell. Direktavkastning använder aktiepriset som bas.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler lektioner i samma ämne
Nyckeltal och ränta på ränta
- Ränta på ränta-kalkylator: räkna år för år med formel
- Vinst per aktie: räkna resultatet och rätt antal aktier
- P/E-tal för aktier: räkna kurs delat med vinst per aktie
- Bokfört värde och börsvärde: räkna två olika mått
- Räkna ut skuldsättningsgrad: formel och exempel för företag
- Räntetäckningsgrad: formel, räkneexempel och höjda räntor
- Utdelningsaktier: direktavkastning, utdelningsandel och risker
- Räkna ut aktieutdelning: belopp, skatt och källskatt med exempel
- Aktieanalys: så analyserar du en aktie i fem steg för nybörjare
- Vad är ett bra P/E-tal? Tabell per bransch och tillväxt
Källor och exempel
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
