Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Förklara vad bokstäverna i EBITDA och EBIT står för.
- Räkna EBIT, EBITDA och EBITDA-marginal från en resultaträkning, både uppifrån och nedifrån.
- Visa varför EBITDA kan ge en för ljus bild av ett bolag med stora investeringar.
Vad betyder EBITDA och EBIT?
Förkortningarna kommer från engelskan, och varje bokstav säger vad som ännu inte har dragits av. En avskrivning är den del av en maskins eller en programvaras kostnad som bokförs som kostnad varje år medan den används. En nedskrivning är en extra sänkning av en tillgångs bokförda värde, när den visar sig vara värd mindre än man trodde.
EBIT stannar alltså efter avskrivningarna. EBITDA stannar ett steg tidigare, innan avskrivningar och nedskrivningar har dragits av.
- E, earnings: resultat.
- B, before: före.
- I, interest: räntor och andra finansiella poster.
- T, taxes: skatt.
- D, depreciation: avskrivningar på materiella tillgångar, till exempel maskiner och byggnader.
- A, amortization: avskrivningar på immateriella tillgångar, till exempel programvara och köpta varumärken.
En påhittad resultaträkning
Tvätteriet AB är ett påhittat bolag som tvättar lakan och handdukar åt hotell. Bolaget har dyra maskiner och därför stora avskrivningar. Skatten är 20 procent av resultatet före skatt. Det är ett antagande för exemplet, inte en skatteregel.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Rad | Belopp |
|---|---|
| Nettoomsättning | 10 000 000 kr |
| Personal, el, tvättmedel och hyra | −7 500 000 kr |
| EBITDA | 2 500 000 kr |
| Avskrivningar på maskiner | −1 200 000 kr |
| Avskrivningar på programvara | −200 000 kr |
| Nedskrivning av en gammal maskin | −100 000 kr |
| EBIT, rörelseresultat | 1 000 000 kr |
| Räntekostnader | −300 000 kr |
| Resultat före skatt | 700 000 kr |
| Skatt, 20 procent i exemplet | −140 000 kr |
| Årets resultat | 560 000 kr |
EBITDA formel och EBIT formel
Du kan räkna uppifrån, från försäljningen, eller nedifrån, från årets resultat. Båda vägarna ska ge samma svar, och det är ett bra sätt att kontrollera dig själv.
Tvätteriet har inga finansiella intäkter, så den raden blir noll. Har ett bolag ränteintäkter ska de dras bort när du räknar nedifrån, eftersom de inte ingår i rörelseresultatet.
- EBIT = nettoomsättning − rörelsekostnader − avskrivningar − nedskrivningar
- EBIT = årets resultat + skatt + räntekostnader − finansiella intäkter
- EBITDA = EBIT + avskrivningar + nedskrivningar
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Mått | Beräkning | Svar |
|---|---|---|
| EBIT | 560 000 + 140 000 + 300 000 | 1 000 000 kr |
| EBITDA | 1 000 000 + 1 200 000 + 200 000 + 100 000 | 2 500 000 kr |
Räkna ut EBITDA-marginal och EBIT-marginal
EBITDA-marginal är EBITDA i procent av nettoomsättningen. För Tvätteriet blir den 2 500 000 / 10 000 000 × 100 = 25 procent. EBIT-marginalen är samma sak som rörelsemarginalen: 1 000 000 / 10 000 000 × 100 = 10 procent.
Skillnaden är 15 procentenheter. Procentenheter är skillnaden mellan två procenttal, här 25 minus 10. Den motsvarar avskrivningar och nedskrivningar på 1 500 000 kr, alltså 15 kronor av varje 100 kronor i försäljning.
Därför kan EBITDA ge en för ljus bild
Avskrivningar är ingen utbetalning just det året, men de speglar pengar som bolaget redan har lagt på maskiner och annat. Maskinerna slits och måste så småningom ersättas. Ett bolag som investerar mycket får därför ett EBITDA som ser mycket bättre ut än rörelseresultatet.
Jämför Tvätteriet med Konsultbyrån AB, ett annat påhittat bolag med samma försäljning och samma EBITDA men nästan inga maskiner. EBITDA-marginalen är 25 procent för båda. Rörelsemarginalen skiljer sig ändå med 14 procentenheter.
Ett verkligt exempel visar hur stor skillnaden kan bli. I elnätsbolaget Ellevios redovisning för 2020 var rörelseresultatet 1 781 miljoner kronor och av- och nedskrivningarna 1 833 miljoner kronor. EBITDA blev 3 614 miljoner kronor, ungefär dubbelt så mycket som rörelseresultatet.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Mått | Tvätteriet AB | Konsultbyrån AB |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 10 000 000 kr | 10 000 000 kr |
| EBITDA | 2 500 000 kr | 2 500 000 kr |
| Avskrivningar och nedskrivningar | −1 500 000 kr | −100 000 kr |
| EBIT | 1 000 000 kr | 2 400 000 kr |
| EBITDA-marginal | 25 % | 25 % |
| EBIT-marginal | 10 % | 24 % |
EBITA och bolagens egna definitioner
EBITA ligger mellan de två måtten. Där har avskrivningar på materiella tillgångar dragits av, men inte avskrivningar på immateriella tillgångar. Bolaget Prevas definierar EBITA som rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar och förvärvsrelaterade poster. För Tvätteriet blir EBITA 1 000 000 + 200 000 = 1 200 000 kr.
EBITDA finns inte som definierat mått i redovisningsreglerna IFRS. Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten Esma nämner EBITDA som exempel på ett alternativt nyckeltal, alltså ett mått som inte definieras i redovisningsreglerna. Enligt Esmas riktlinjer ska börsbolag förklara hur ett sådant mått räknas och stämma av det mot en rad eller delsumma i de finansiella rapporterna. Läs därför bolagets definition och avstämning innan du jämför två bolag.
IFRS Foundation har gett ut en ny standard, IFRS 18, som gäller för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller senare. Den kräver nya delsummor i resultaträkningen, bland annat rörelseresultat, och upplysningar om bolagens egna resultatmått som inte anges i IFRS.
Prova själv
Ett påhittat bolag har årets resultat 300 000 kr, skatt 80 000 kr, räntekostnader 120 000 kr, avskrivningar 400 000 kr och nettoomsättning 4 000 000 kr. Det har inga finansiella intäkter och inga nedskrivningar. Räkna EBIT, EBITDA och EBITDA-marginal.
Visa lösningen och förklaringen
EBIT är 500 000 kr, EBITDA 900 000 kr och EBITDA-marginalen 22,5 procent.
EBIT: 300 000 + 80 000 + 120 000 = 500 000 kr. EBITDA: 500 000 + 400 000 = 900 000 kr. EBITDA-marginal: 900 000 / 4 000 000 × 100 = 22,5. EBIT-marginalen är 500 000 / 4 000 000 × 100 = 12,5 procent.
Kontrollera att du har förstått
Vad står D och A för i EBITDA?
Depreciation och amortization: avskrivningar på materiella respektive immateriella tillgångar.
Vilket är störst för samma bolag och år, EBITDA eller EBIT?
Normalt EBITDA, eftersom avskrivningar och nedskrivningar inte har dragits av.
Är EBITDA ett mått som definieras i IFRS?
Nej. Esma räknar EBITDA som ett alternativt nyckeltal, så bolaget ska förklara hur det räknar.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler lektioner i samma ämne
Läs bolagets rapporter
- Kassaflöde och vinst: följ en obetald faktura i två månader
- Läs en balansräkning: vad ändras när bolaget lånar och köper en maskin?
- Bruttovinstmarginal och påslag: räkna ut skillnaden
- Soliditet: varför ett nytt lån kan sänka procenten utan att eget kapital minskar
- Rörelsekapital: ett positivt belopp är inte samma som pengar i kassan
- Räkna ut vinstmarginal: brutto-, rörelse- och nettomarginal
- Avskrivningar: räkna avskrivning enligt plan och nedskrivning
Källor och exempel
- Esma: riktlinjer om alternativa nyckeltal, 2015 (engelska)
- IFRS Foundation: IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements (engelska)
- Ellevio: alternativa nyckeltal i årsredovisningen 2020
- Prevas: definitioner och beräkning av nyckeltal, andra kvartalet 2026
Fakta och källor kontrollerade .
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
