Utbildningsmaterial från 
Det här lär du dig
- Kontrollera identitet, rapportperiod och enhet på båda underlagen.
- Räkna samma resultatmått med rätt försäljning som bas.
- Skilja en jämförbar uppgift från en fullständig bolagsbedömning.
Läs rubrikerna innan du läser de största talen
Rapportkort A gäller ett fiktivt helår och anger omsättning 2 000 000 kr samt nettoresultat 160 000 kr. Rapportkort B gäller samma helår men använder tusentals kronor: omsättning 1 500 och nettoresultat 135. B:s belopp behöver därför multipliceras med 1 000 innan kronor jämförs.
Anteckna samma valuta, samma period och samma resultatdefinition i jämförelsebladet. Vi antar här likadana helår, vanlig försäljning och nettoresultat efter modellens samtliga kostnader. Kortet saknar riktiga bolagsnamn. I ett verkligt underlag behöver du dessutom kontrollera koncern eller moderbolag, rapportens definitioner och eventuella ändringar.
Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.
| Uppgift | Bolag A | Bolag B |
|---|---|---|
| Omsättning | 2 000 000 kr | 1 500 000 kr |
| Nettoresultat | 160 000 kr | 135 000 kr |
| Nettomarginal | 8 % | 9 % |
| Angivet aktiepris | 20 kr | 200 kr |
Större vinst i kronor är en annan fråga än marginal
A:s nettomarginal är 160 000 / 2 000 000 = 8 procent. B:s är 135 000 / 1 500 000 = 9 procent. A har större försäljning och större nettoresultat i kronor, medan B har större nettomarginal i detta underlag. Skriv de tre jämförelserna var för sig.
Det angivna aktiepriset 20 kr i A och 200 kr i B avgör inte vilken aktie som är billig i förhållande till bolagets ekonomi. Antal aktier, rättigheter och fler uppgifter saknas. Ett lägre styckepris är därför ingen genväg till den slutsatsen. Marginaltabellen säger inte heller vad aktierna kommer att ge i avkastning.
En periodmiss behöver en ny uppgift, inte en ny etikett
Anta att du upptäcker att B:s tal i stället gäller ett halvår. Då försvinner vår grund för den ursprungliga helårsjämförelsen. Dubbla inte automatiskt B:s siffror för att skapa ett år; uppgiften säger inget om nästa halvår eller variation mellan perioder. Hämta ett jämförbart underlag eller beskriv tydligt att perioderna skiljer sig.
Skriv tre obesvarade frågor: Vad innehåller kostnaderna? Finns resultatmåttets definition för båda? Hur ser verksamhet och skulder ut? Dessa frågor kan inte ersättas med en sammanlagd poäng från två siffror. Välj en fråga att undersöka vidare i bolagens egna rapporter.
Använd samma jämförelseblad på nästa övning
Kopiera fälten identitet, källa, period, valuta, enhet, resultatdefinition, beräkning och saknat underlag. Låt en kontrollperson börja med rubrikerna. Om ett värde inte är jämförbart, lämna jämförelseraden öppen och förklara varför. En tydlig lucka är mer användbar än ett exakt procenttal från fel period.
Investiqs bolagssökningsguide är nästa steg för att kontrollera identiteten och uppgifternas tidpunkt. Läs rapporterna separat och använd begreppslektionerna för själva beräkningen. Sidan utlovar ingen särskild bolagsjämförare, rapportimport eller rangordning i appen. Underlaget här är en manuell övning som du kan göra utan konto.
Prova själv
Ett nytt fiktivt helårskort C anger försäljning 900 tusen kr och nettoresultat 72 tusen kr. Kort D anger försäljning 600 000 kr och nettoresultat 60 000 kr för samma helår. Räkna marginalerna. Vilket har störst nettoresultat i kronor och vilket har högst marginal?
Visa lösningen och förklaringen
C har 8 procents marginal och D 10 procent. C har störst nettoresultat i kronor; D har högst marginal.
C: 72 / 900 = 0,08; samma tusentalsenhet försvinner i kvoten. C:s resultat är 72 000 kr jämfört med D:s 60 000 kr. D: 60 000 / 600 000 = 0,10. Olika mått ger alltså olika jämförelsesvar.
Kontrollera att du har förstått
Kan B:s halvårsbelopp automatiskt dubbleras till jämförbara helårstal?
Nej. Nästa halvårs uppgifter och möjliga variation saknas.
Bevisar priset 20 kr att A är den billigare investeringen?
Nej. Styckepriset ensamt ger inte den bolagsvärderingen.
Öva med virtuella pengar
Prova det du just lärt dig i en övningsportfölj med virtuella pengar. Du sätter inte in några riktiga pengar.
Så fungerar övningsportföljenFortsätt lära och öva
Fler övningar i samma ämne
Dokumentera och granska bolag
Källor och exempel
- SEC: olika rapporter, perioder och resultatmått (engelska)
- Investor.gov: läs bolagens egna uppgifter (engelska)
Källorna stöder sakuppgifterna. Räkneexempel och övningar är framtagna för lektionen. Belopp och prisförändringar är påhittade när inget annat anges.
Materialet är utbildning och innehåller inga rekommendationer om vilka värdepapper du ska köpa. Ett simulerat resultat är ingen garanti för ett framtida resultat.
