ROE i klassrummet: jämför kapitalbaser och aktieägarens resultat

Förbered två rapportkort under 40 minuter

Lägg fem minuter på måttets fråga, tio på kapitalbaserna, tio på kvoterna, tio på kurskorten och fem på återkoppling. Ge varje par rapportkort A och B. Beloppen gäller samma fiktiva helår och anges i Mkr. Båda vinsterna efter skatt tillhör bolagets vanliga aktieägare; inga minoriteter eller preferensaktier finns.

Vi beräknar genomsnittligt eget kapital som början plus slutet delat med två. Det är en uttalad förenkling, inte ett fullständigt genomsnitt av årets alla dagar. Årets förändringar kan göra fler mätpunkter relevanta. Låt eleverna skriva enheten Mkr över rapportkortet, så att det inte senare blandas med aktiekortens kronor per aktie.

Om tabellen inte får plats kan du rulla den i sidled.

Elevblad: visa hela nämnaren

Räkna först genomsnittligt eget kapital för varje bolag. Dela sedan respektive vinst med den kapitalbasen och uttryck resultatet i procent. Skriv vilka uppgifter som gör jämförelsen möjlig: period, enhet och vilken ägargrupp både vinst och kapital avser.

Granska därefter påståendet ”Bolag A ger varje aktieägare 16,67 procent i år”. Markera vilken information rapportkorten innehåller och vilken de saknar. Rapportens eget kapital är inte samma sak som priset som en person betalar för en aktie. En vinstkvot kan därför inte ensam användas som personens avkastning.

Facit: 16,67 procent och 9,09 procent ROE

A har genomsnitt (100 + 140) / 2 = 120 Mkr och ROE 20 / 120 × 100 ≈ 16,67 procent. B har genomsnitt 220 och ROE cirka 9,09 procent. Skillnaden uppstår trots samma vinstbelopp. Den visar inte ensam vilket bolag som är bättre, billigare eller mindre riskfyllt.

Ett separat aktiekort visar att en A-aktie börjar på 50 kr, slutar på 45 och lämnar 1 kr i kontant utdelning. Utan återinvestering, avgifter eller skatt blir avkastningen (45 + 1 − 50) / 50 × 100 = −8 procent. För B är priserna 20 och 21 med utdelning 0,50; avkastningen är +7,5 procent. Det är ett annat mått än ROE.

Lärarstöd: bedöm en slutsats och ett saknat underlag

Be varje par skriva en korrekt mening om ROE och en om aktiekortets resultat. Vinst och kapital är företagsbelopp, medan marknadspris och utdelning här är per aktie. Kurskorten är egna fiktiva observationer och har inte räknats fram ur ROE. Inga ytterligare aktieägarbetalningar eller antaländringar sker i avkastningsfallen.

Diskutera vilka fler uppgifter som behövs för att förstå kapitalbasens förändring, exempelvis ägartillskott och utdelning. Bedöm om eleven efterfrågar dessa uppgifter innan en orsak påstås. Vid noll i genomsnittligt eget kapital går kvoten inte att räkna. Vid negativ bas krävs särskild tolkning. Bolagssökningen i Investiq lovar ingen ROE-rankning eller rekommendation från denna övning.